ลงทุนในต่างประเทศอย่างท่วมท้น สภาพคล่องที่ดีขึ้น ธรรมาภิบาลที่ดีขึ้น และตราสารที่หลากหลายขึ้น

แนวโน้มการเป็นเจ้าของชาวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นนี้มีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นอีกในช่วงห้าปีที่ผ่านมาเพียงปีเดียว การถือครองพันธบัตรรัฐบาลจีนของต่างชาติเพิ่มขึ้นสี่เท่าเป็นเกือบร้อยละ 8 การถือครองหุ้นในประเทศเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ยังคงต่ำเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่อื่นๆ แนวโน้มการเป็นเจ้าของชาวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นนี้มีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นอีกเท่าไร? เพื่อให้ได้แนวคิด ลองดูการตัดสินใจที่ประกาศในเดือนเมษายนที่จะรวมพันธบัตรจีนสองประเภทไว้ในดัชนีมวลรวมทั่วโลกของ Bloomberg Barclays 

ซึ่งเป็นพันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นที่ออกโดยรัฐบาลกลางและโดยธนาคารนโยบายของรัฐ

เช่น ประเทศจีน ธนาคารเพื่อการพัฒนา. นักวิเคราะห์กล่าวว่าสินทรัพย์ที่ติดตามดัชนี Bloomberg Barclays อาจมีมูลค่ารวม 2 ล้านล้านถึง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ สมมติว่าน้ำหนักที่คาดไว้อยู่ที่ 6 เปอร์เซ็นต์ จีนคาดว่าจะเห็นเงินไหลเข้าเพิ่มขึ้นอีก 1.5 แสนล้านดอลลาร์

ภายในปี 2563นั่นเป็นเพียงจุดเริ่มต้น เพิ่มการรวมพันธบัตรและตราสารทุนของจีนไว้ในดัชนี FTSE และ JP Morgan ที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง และจีนสามารถคาดหวังว่าจะเห็นการไหลเข้าของพอร์ทโฟลิโอที่ขับเคลื่อนด้วยเกณฑ์มาตรฐานมากถึง 450 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3% ถึง 4% ของ GDP ในอีก 2-3 ปีที่. การประมาณการเบื้องต้นเหล่านี้อาจเป็นแบบอนุรักษ์นิยม ด้วยเหตุผลหลายประการ:

หลักทรัพย์จำนวนมากขึ้นอาจมีสิทธิ์ได้รับการรวมดัชนี ปัจจุบัน เฉพาะพันธบัตรรัฐบาลและธนาคาร

นโยบาย ซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 40 ของตลาดจีนมูลค่า 12 ล้านล้านดอลลาร์เท่านั้นที่รวมอยู่ในดัชนีพันธบัตรที่สำคัญทั่วโลก หากรัฐบาลท้องถิ่นและพันธบัตรบริษัทเข้าเกณฑ์ น้ำหนักของจีนในดัชนีเหล่านี้อาจเพิ่มขึ้นอีก ในทำนองเดียวกัน หุ้น A-share ของจีน (หุ้นที่จดทะเบียนและจดทะเบียนในประเทศและซื้อขายในสกุลเงินท้องถิ่น) ถือเป็นสัดส่วนที่สำคัญของมูลค่าตลาดตราสารทุนของจีน แต่มีเพียง 20 เปอร์เซ็นต์เท่านั้นที่จะรวมอยู่ในดัชนีหุ้น MSCI ภายในเดือนพฤศจิกายน 2019 ในการเปรียบเทียบ ดัชนีมาตรฐานรวมหุ้นส่วนใหญ่ของบริษัทในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ของเอเชียไว้แล้ว

หนี้สาธารณะของจีนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น น้ำหนักในดัชนีพันธบัตรทั่วโลกขึ้นอยู่กับยอดหนี้คงค้าง นั่นหมายถึงน้ำหนักของจีนจะเพิ่มขึ้นหากหนี้สาธารณะที่เข้าเกณฑ์ตามดัชนีเติบโตเร็วกว่าหนี้สาธารณะที่เป็นส่วนประกอบของดัชนีอื่นๆ จากการคาดการณ์ ล่าสุดของ IMF ส่วนแบ่งหนี้ของจีนในกลุ่มประเทศที่มีสิทธิ์ในดัชนีอาจเพิ่มขึ้นอย่างมากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

อัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสูงทำให้พันธบัตรจีนเป็นการลงทุนที่น่าสนใจ นักลงทุนต่างชาติบางส่วนจะชอบตลาดตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นของจีน เนื่องจากมีขนาดใหญ่ อันดับความน่าเชื่อถือ A+ ผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับใกล้เคียงกัน และความสัมพันธ์ที่ต่ำกับตลาดตราสารหนี้อื่นๆ 

ด้วยเหตุผลดังกล่าว นักลงทุนอาจถือน้ำหนักเป้าหมายมากกว่ามาตรฐาน นอกจากนี้ผู้จัดการกองทุนสำรองของธนาคารกลางและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติได้ลงทุนในสินทรัพย์ของจีนค่อนข้างน้อย และมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่ดีขึ้นและการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ของจีน

credit : whoshotya1.com
michelknight.com
usnfljerseys.org
dtylerphotoart.com
michaelkorsfor.com
syossetbbc.com
hotnsexy.net
chinawalkintub.com
hulkhandsome.com
disabilitylisteningtour.com